Mengenal Trading Halt, Apa Bedanya Dengan Suspensi Saham?

Jakarta, CNBC Indonesia - Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) sempat terjun hingga diatas 5% pada perdagangan Selasa (18/3/2025). Hingga akhirnya Bursa Efek Indonesia memberlakukan trading halt sebagai bentuk perlindungan investor.

Tapi, apa sebenarnya yang dimaksud dengan trading halt dan apa bedanya dengan suspend?

Secara sederhana, trading halt adalah penghentian sementara aktivitas perdagangan saham ketika IHSG mengalami penurunan drastis dalam satu hari. Kebijakan tersebut bertujuan untuk menjaga stabilitas pasar dan memastikan transaksi berjalan secara adil, teratur, serta efisien.

Berapa Lama Trading Halt Berlangsung?

Menurut Surat Perintah Kepala Departemen Pengawasan Pasar Modal 2A OJK Nomor S-274/PM.21/2020 tanggal 10 Maret 2020, Bursa Efek Indonesia (BEI) akan mengambil langkah-langkah berikut jika IHSG mengalami koreksi tajam dalam satu hari.

Apa bedanya dengan suspend?

Jika IHSG turun lebih dari 5%, perdagangan akan dihentikan selama 30 menit. Jika penurunan berlanjut lebih dari 10%, perdagangan kembali dihentikan selama 30 menit.

Namun, jika IHSG turun lebih dari 15%, bursa akan memberlakukan trading suspend, yang dapat berlangsung hingga akhir sesi perdagangan atau lebih lama dengan persetujuan OJK.

Baik trading halt maupun trading suspend sama-sama merupakan bentuk penghentian sementara aktivitas perdagangan, tetapi memiliki dampak berbeda.

Saat terjadi trading halt, semua pesanan (open order) yang belum dieksekusi tetap berada di dalam sistem perdagangan, sehingga anggota bursa masih bisa menarik atau mengubah pesanan tersebut.

Sebaliknya, saat terjadi trading suspend, semua pesanan yang belum terlaksana akan otomatis dibatalkan, sehingga tidak dapat dimodifikasi.

Faktor Penyebab dan Cara Kerja Trading Halt

Kebijakan trading halt tidak hanya diterapkan saat terjadi kepanikan pasar seperti pada Maret 2020, tetapi juga dalam berbagai situasi lain, seperti gangguan teknis, masalah keamanan, ketidakstabilan politik, atau faktor sosial yang mempengaruhi pasar.

Saat trading halt diterapkan, bursa efek akan menghentikan perdagangan saham tertentu atau bahkan seluruh perdagangan di pasar untuk sementara waktu. Hal ini memungkinkan investor dan pelaku pasar menganalisis informasi penting yang dapat mempengaruhi harga saham.

Jika penghentian dilakukan pada saham perusahaan tertentu, biasanya perusahaan tersebut akan memberikan informasi kepada bursa mengenai perubahan signifikan yang dapat berdampak pada harga sahamnya. Setelah informasi diumumkan ke publik, perdagangan bisa kembali dibuka.

Dampak Trading Halt bagi Investor

Saat terjadi trading halt, pesanan yang belum dieksekusi bisa dibatalkan, dan penghentian perdagangan dapat terjadi kapan saja dalam 24 jam. Perusahaan yang sahamnya terkena trading halt harus segera berkoordinasi dengan bursa terkait.

Misalnya, jika saham suatu perusahaan dihentikan perdagangannya karena menunggu pengumuman penting terkait manajemen, perusahaan tersebut wajib menghubungi bursa setidaknya 10 menit sebelum berita dirilis agar penghentian perdagangan dapat dilakukan tepat waktu.

Beberapa kejadian trading halt yang pernah terjadi di pasar internasional, misalnya pada 9 November 2020, ketika pasar saham NASDAQ menghentikan sementara perdagangan saham Aptevo Therapeutics (APVO) akibat volatilitas harga yang ekstrem. Di hari yang sama, NYSE juga memberlakukan trading halt terhadap saham Envista Holdings Corporation dengan alasan serupa.

Secara keseluruhan, Trading halt merupakan mekanisme perlindungan yang diterapkan oleh BEI untuk menjaga stabilitas pasar saham di tengah volatilitas yang ekstrem.

Dengan adanya kebijakan ini, investor dapat memiliki waktu untuk mengevaluasi kondisi pasar dan mengambil keputusan investasi yang lebih bijak. Meskipun dapat menghambat likuiditas sementara, trading halt berperan penting dalam menciptakan perdagangan yang adil dan teratur di pasar modal Indonesia.

(ayh/ayh)

Next Article IHSG Sempat Anjlok 7,11%, Analis Beberkan Titik Krusial Penting